Est-il possible qu’une entreprise rentable, en pleine croissance connaisse des difficultés financières ? Absolument.
Prenons en exemple cette entreprise qui a vu son chiffre d’affaires croître à un taux supérieur à 30% au cours de 2 dernières années et prévoit récidiver pour une troisième année tout en affichant une marge brute variant de 15% à 20 % et des profits variant de 4% à 5% de son chiffre d’affaires. À première vue, tout semble parfait.
Cependant, malgré cette croissance soutenue, l’entreprise est en difficulté financière. Son fonds de roulement est insuffisant pour soutenir sa croissance trop rapide des dernières années. Bien que les contrats arrivent de partout et les revenus sont toujours à la hausse, il y a des coûts additionnels à encourir afin de répondre à la demande.
Sur papier, les revenus sont supérieurs aux coûts ce qui démontre la rentabilité de ces contrats. Seul hic, ces contrats sont sujets à des termes de paiements de 45 jours alors que l’entreprise doit payer à l’intérieur de 15 à 30 jours les dépenses sous-jacentes. Cet écart entre les déboursés créé une pression insoutenable sur le fonds de roulement. En d’autres mots, les fonds sortent plus vite qu’ils ne rentrent. L’entreprise se voit donc contrainte à utiliser sa marge de crédit jusqu’à son plafond. Et plus l’entreprise croit, plus sérieux devient le problème.
Les dirigeants prennent la décision d’injecter des sommes considérables pour renflouer le fonds de roulement, cela leur permet de gagner du temps, mais la problématique demeure entière puisque les dirigeants excellent à faire grandir leur entreprise. Les dirigeants sont victimes de leur succès et l’entreprise continuent de croître et davantage de coûts doivent être encourus ce qui exacerbe la problématique du fonds de roulement. Étant dans l’incapacité d’injecter des fonds supplémentaires et la banque refusant de rehausser le plafond de la marge de crédit, les dirigeants sont face à un mur.Devant cette impasse, il est clair que l’argent devrait rentrer plus rapidement. Compte tenu de la rentabilité de l’entreprise, celle-ci s’est résignée à affacturer certains comptes à recevoir afin d’accélérer les encaissements – moyennant un escompte. Se faisant, son fonds de roulement s’est stabilisé et la pression sur celui-ci s’est atténuée. Contrairement à ce qu’on pourrait penser, une augmentation du chiffre d’affaires n’est pas toujours gage d’une bonne santé financière même si celle-ci est accompagnée d’une marge brute convenable. Une croissance trop rapide est un des premiers signes d’alarme auquel tout dirigeant devrait être attentif. Le recours à l’emprunt comme le prêt sur actifs peut dans certains cas aider à soutenir une croissance lorsque celle-ci a été bien projetée et lorsque les termes et conditions de financement ont été bien analysés.
Votre entreprise est en pleine croissance et vous n’êtes pas certain que votre fonds de roulement soit adéquat pour répondre à la demande? N’hésitez pas à consulter un de nos conseillers pour savoir quelle serait la meilleure solution pour votre entreprise.
